miércoles, 1 de septiembre de 2010
Intro
Hoy en día es dificil encontrar un sitio rentable y seguro donde meter tu dinero, para evitar que pierda valor. Hay bancos que te dan tan solo un 3%, pero de ahí tienes que quitar la inflación, ya que es "lo que sube la vida", por tanto si la inflación estuviera por encima de lo que te den en el banco, el dinero pierde valor con el tiempo. También tienes que pagar impuestos por esos rendimientos, por tanto hay veces que es mejor dejarlo debajo del colchón en esos casos.
Inversor
Antes de invertir tu dinero, debes saber el tipo de inversor que eres.
Rentabilidad y riesgo, es inversamente proporcional. Si quieres mayor rentabilidad de tu inversión, debes ser capaz de asumir un mayor riesgo. Si hubiese algún bien, algún producto financiero que diese mayor rentabilidad a un riesgo menor, automaticamente el mercado lo autoregularía y en poco tiempo se igualaría el riesgo-rentabilidad con el resto de productos.
Otro factor importante en una inversion es la liquidez. Es decir, el tiempo en que dicha inversión se convierte en dinero en tus manos. No es lo mismo que lo puedas retirar cuando quieras, que tengas que esperar 6 meses o 5 años, por ejemplo.
Se considera inversión con riesgo cero, aquella que hacemos con los bancos, a plazo fijo (esto es el coste de oportunidad, que ya hablaré luego). Esta es la inversión para aquellos que no quieran asumir ningún tipo de riesgo.
Después viene lo que se llama renta fija, bonos, letras, obligaciones del Estado, que tienen una rentabilidad algo mayor y un riesgo similar a los plazos fijos de los bancos, lo malo es que el dinero lo debes dejar más tiempo parado, sin poder usarlo, por lo que al final eso conlleva cierto riesgo extra. Este tipo de producto, lo emite el Estado y puedes tener la seguridad que te devolverá el dinero. Puedes preguntar por estor productos en el banco, que son los que lo recolocan entre el público. En breve empezarán a inundarnos con publicidad para que metamos ahí nuestros ahorros.
Después vendrían los Fondos. Dentro de los fondos, los hay más arriesgados y menos, tu eliges el fondo donde lo metes dependiendo del riesgo que quieras asumir. Los hay de renta variable, fija y mixta. En algunos te garantizan una rentabilidad y en otros no. Tu inviertes un dinero en el fondo y ellos lo invierten en distintos productos. Mueven tu dinero para sacar la mayor rentabilidad (aunque a veces se equivocan). Los fondos están muy bien considerados, pues a la hora de declarar las ganancias ante Hacienda, no tributan igual que las ganancias en acciones u otros productos. Un fondo normalito, te puede dar hoy e
n día un 5-6% de rentabilidad facil.
n día un 5-6% de rentabilidad facil.Acciones, aqui puedes ganar mucho y puedes perder mucho. No apto para ahorradores. Alta rentabilidad, alto riesgo. Yo a las acciones les exigiría una rentabilidad del 15% anual.
Opciones, aqui ya nos vamos a los Formula 1 financieros, con poco dinero puedes ganar mucho, pues tiene un apalancamiento de 10. Si inviertes 1000, es como si invirtieses 10.000. Si consigues un 10%, es sobre 10000, es decir, sobre tu inversion ganas un 100%, lo que pasa es que es relativamente facil perder la inversion inicial, esos 1000. Lo buenos es que mientras el rendimiento es ilimitado, las perdidas están limitadas a tu inversión. Riesgo altísimo.
Futuros, es muy parecido a las opciones, con un apalancamiento de entre 7 y 10. Ganancias ilimitadas y pérdidas ilimitadas, puedes perder lo que no tienes. Vamos que si inviertes 1000 y te va mal, puedes perder esos 1000 y 4000 más por poner un ejemplo. Riesgo altísimo. Hay Futuros sobre casi cualquier cosa, bienes intangibles (indices bursátiles) y bienes tangibles (oro, cacao, maiz, petroleo, acciones BBV, etc). El riesgo real no es tanto, pues la gente conoce el mercado donde se mete, además combinado junto con las opciones en sentido contrario, hacen que esa pérdida en teoría infinita, tenga un tope. Salvo que haya catastrofes, inundaciones, malas cosechas, etc.
Los Warrants estarían entre las Opciones y futuros.
El coste de oportunidad se tiene muy en cuenta en economía. Viene a ser el coste que te supone esa inversión y no otra opcional, es decir, la rentabilidad que habrías sacado de tu dinero en la otra inversion que te daba una rentabilidad concreta=coste de oportunidad. Se llama así porque pierdes esa oportunidad, pues tu dinero no lo puedes emplear en dos sitios distintos al mismo tiempo. Por ejemplo, si decides invertir en bolsa con tu dinero, tu coste de oportunidad es del 3% que te da el banco por tu dinero. Si un amigo te garantiza en su negocio un rendimiento del 7%, en ese momento, ese es tu coste de oportunidad, luego a las acciones con el riesgo que conlleva, le vas a pedir una rentabilidad mayor que ese 7%.
Si estás en Brasil y ahí el banco te da un 10% por tu dinero a plazo fijo (he oido que en algunos casos llega hasta el 17%), ese es el coste de oportunidad de tus posibles inversiones.
Hoy, actualmente en nuestro país, con la inflación actual y lo que están dando los bancos de media, se podría decir que el coste de oportunidad es casi 0%.
Una vez aclarados algunos conceptos, se puede empezar a estudiar una inversión determinada.
Invertir en Dolares
Una vez que se tiene claro el tipo de inversor que se es (riesgo), la rentabilidad esperada de la inversion y la liquidez (o el tiempo que podemos destinar unos fondos para la inversión, sin tener que retirarlos antes de tiempo), estamos en condiciones de poder elegir el producto donde invertir.
¿Por qué elegir invertir en dólares?
1º Por la rentabilidad esperada.
2º Por la liquidez, invertir en divisas supone disponer de liquidez en un corto periodo de tiempo, inmediato.
3º Bajo riesgo.
Hoy en día las dos grandes potencias mundiales son Europa y EEUU. Más del 80% de las transacciones, compras-ventas a nivel mundial se hacen en Euros o Dólares. Hay muchos países que aunque su moneda no es el Dólar, la usan para sus transacciones internacionales, ya que su moneda es muy débil o no puede comprarse o venderse en los mercados de divisas.
Por tanto, el cambio Euro-Dólar está muy controlado a nivel mundial, sus fluctuaciones influyen en toda la economía mundial y por tanto aunque el mercado es libre y los cambios de las monedas también están sometidas a los ataques de los especuladores, el mercado lo autoregula con eficacia suficiente para dar cierta seguridad a la inversión y evitar que las fluctuaciones sean muy grandes o descontroladas y que ocasionen sorpresas desagradables.
No es lo mismo invertir en una accion de una empresa, por muy grande que sea o muy multinacional que sea, que en estas divisas, que repercuten en la economía de una forma tan clara. Entran en juego las variables macro económicas y no la microeconomía.
Según el ciclo económico en el que estamos, la economía americana se recuperará antes que la Europea y su moneda se fortalecerá. Al mismo tiempo, los europeos, para intentar salir de la crisis más rápidamente y no perder mercado frente al Americano, presionarán al Euro a la baja, para que sus productos sean más competitivos y aumenten las exportaciones de los productos de la zona Euro. Por todo esto, se espera que el dólar como mínimo esté a la par que el Euro de aqui a dos años y medio más o menos. Actualmente (1 de septiembre del 2010) el cambio euro-dolar está a 1,2800. Por tanto la rentabilidad esperada de la inversión es del 28% como mínimo. Eso supone un 11,2% anual.
El alto rendimiento esperado de la inversión, junto con el bajo riesgo, la convierten en la inversión actual ideal. Por supuesto que durante ese tiempo, habrá altibajos y hay que evitar retirarla antes de tiempo, ya que ese momento pudiera no ser el ideal para salirse. Por otro lado, la liquidez es inmediata, al tratarse de una moneda.
El ciclo Economico
¿Qué es el ciclo económico?
El ciclo económico es algo tan importante, que lo deberían enseñar en el colegio. Es necesario para poder tomar las decisiones adecuadas, desde comprar un coche, una casa, hasta invertir dinero o cambiarse de trabajo. Incluso es necesario saber donde se está en cada momento para negociar con el jefe aumento de sueldo o cambio de puesto y tener una visión más amplia de lo que está pasando a nuestro alrededor.
El ciclo es un periodo de tiempo que se repite más o menos cada 14 años. Resumiendolo mucho, son 7 años de bonanza y recuperación y 7 de crisis. Dentro de este periodo hay subfases. Los gobiernos y más concretamente los bancos mundiales, tratan de suavizar los efectos del ciclo, siempre hablan de aterrizaje suave de la economía. El ciclo europeo que es el que nos interesa, va dos años por detrás del americano, y dentro de la zona euro, hay países que están en primera línea y otros más rezagados. Japón tiene un ciclo muy distinto.
¿Por que ocurren los ciclos?
Simplemente ocurren porque los bienes, productos, servicios y mano de obra son limitados. Si no fuera por esto seguramente no habría ciclos. Con el boom de las empresas tecnológicas y de internet, se llegó a decir que no habría más crisis. Se dijo de todo para venderlas.
Para entenderlo, lo mejor es un ejemplo. Imagina que partimos de una mala situación, la parte baja del ciclo y que empieza a verse una pequeña recuperación.
¿Que es lo que ocurre en ese momento? las empresas empiezan a invertir, reclaman mano de obra que en esos momentos es muy barata, las materias primas también lo son. Es un buen momento para invertir y las ganancias esperadas son altas. A medida que empiezan a contratarse personas, éstas empiezan a consumir, comprar, gastar, eso hace que se provoque un efecto dominó, se crean nuevas empresas de servicios, de productos de consumo. Se sigue contratando más mano de obra, que a su vez empieza a gastar y a ahorrar. Los más jóvenes que llevan tiempo en casa de los padres, empiezan a comprar casas, comienzan a venderse o alquilarse casas, esto mueve el sector de la contrucción que vuelve a reactivar la economía y que llevaba tiempo parado. Y así con todo, los coches, moda, restaurantes, viajes, ocio en general, bienes de consumo no imprencindibles...todo se compra. Pasados unos años, parece que esta situación va a ser así toda la vida, todo sube, salarios, población activa, precio de la gasolina y de otras materias primas que no vemos directamente...empieza a verse tensiones inflacionistas (inflación=IPC). La inflación moderada no es mala.
Llega un momento en que no hay mano de obra disponible, no hay paro en ese momento. Los salarios están por las nubes y todo cuesta más, las casas, alquileres, coches, etc. Hay más coches en circulación, más transporte de mercancías, esto reduce las reservas de petroleo a nivel mundial, sube el petroleo, la electricidad y esto afecta a todas las empresas que lo repercuten en sus precios, por lo que sigue subiendo la inflación. Por otro lado, el ahorro del Público se reduce, el que tenía algo ahorrado se lo ha gastado, se ha comprado un coche, o una casa, se ha hipotecado, se llega al límite en endeudamiento. Generaciones enteras de trabajadores han llegado al límite crediticio. Por otro lado la productividad ha bajado mucho, pues la mano de obra al principio era especializada y ahora es de cualquier manera, además los sueldos están por las nubes y cada trabajador nuevo que entra supone una bajada de esa productividad. La situación es insostenible, no se puede seguir así toda la vida, ¿por que? porque los bienes y mano de obra son limitados. La economía está recalentada, hay que enfriarla. Hemos llegado al punto alto del ciclo, el punto de mayor auge económico.
En este punto, hay pleno empleo, la gente está contenta, gasta lo que no tiene, sigue comprando casas, porque aunque están caras, las podrán vender más caras aún (es lo que creen) y tendrán espectativa de trabajo fijo indefinido.
Cuando una serie de variables macro llegan a un límite determinado, los bancos centrales aplican una leve subida del tipo de interés. Ese es el punto exacto que indica que la fase de bonanza del ciclo ha llegado a su fin.
Mientras tanto, el público sigue igual, pueden pasar dos años y no habrá notado que se terminó el ciclo y que se ha entrado en recesión.
¿que se consigue con esa leve subida del tipo de interés? lo primero que se consigue es disminuir el dinero en manos del Publico, que es una varible macro muy importante. Si hay que pagar más hipoteca, tendré menos dinero para gastar. Se va controlando la inflación y viendo en que medida le afecta. Seguidamente, a lo largo de esos dos años, hay unas cuantas subidas del tipo de interés, y verificación de sus efectos, sin pasarse para no tener que rectificar. Al mismo tiempo, los bancos que saben lo que pasa y lo que va a pasar (no les pilla nada de sorpresa), empiezan a poner más dificultades a la hora de conceder hipotecas y ser más selectivos, a sabiendas de lo que se viene encima. Esto pasa independientemente que existan bonos basura, crisis financiera o del petroleo como en el 73...esto SIEMPRE PASA. Debido a esto, se empiezan a vender menos casas, baja la construcción, hay los primeros despidos. Esta situación se va prolongando, empieza a afectar al resto de sectores, no solo de la construcción, tambien del automovil y sus derivados. El consumo también desciende, la gente tiene menos dinero para gastar. El Gobierno, como es su obligación, dice que no pasa nada, miente más que habla. Sabe que una afirmación suya en este sentido, provocará una caida en picado de la economía y se busca el descenso suave, como ya dije. Lo que pasa que al mismo tiempo hay que poner las medidas adecuadas para que todo vaya bien y no quedarse de brazos cruzados.
Sigue el efecto dominó en sentido contrario al de antes, empiezan a aparecer los impagados, sigue bajando el consumo, ocio, restaurantes, viajes...hay más despidos. Y esto acelera la caida. Mientras tanto, parece que la inflación ya está más controlada, el banco central ahora lo que hace es bajar un poco los tipos de interes y esperar a ver que pasa....la economía es como un barco, cuando aceleras se mueve, pero cuando dejas de acelerar no se para, lleva una inercia, hay que esperar a ver si se acelera de nuevo o se da marcha atrás.
Esta es la fase más importante del ciclo, de reestructuración. La empresa o país que no se reestructure, cuando la economía suba ellos dejarán de ser competitivos. Se trata de ajustar la produccion a la demanda, despidiendo o implantando sistemas automaticos o mejoras..en definitiva, prepararse para la nueva subida y demanda de los bienes y servicios desde una posición óptima para ser competitivos en precios y calidad. Es común y bueno ver huelgas, manifestaciones y disturbios motivados por cierre de plantas obsoletas, minas, fábricas, etc.
Despues de esta fase, el país o empresas quedan saneados y garantizarán un mayor crecimiento despúes. El coste ha sido alto, hay mucho paro, malestar general, pero por otro lado la gente durante este tiempo se prepara mejor, aumenta su competitividad mediante cursos, se prepara individualmente igual que el país o las empresas, para conseguir mejor puesto de trabajo cualificado. Mientras tanto los bancos se han quedado con las casas de las personas despedidas que no han podido aguantar, empresas mal gestionadas han cerrado y solo han sobrevivido las más fuertes, es la teoría de la evolución donde el más fuerte sobrevive y se adapta a la nueva situación. Al mismo tiempo, la gente que ha mantenido su trabajo ha estado ahorrando todo este tiempo, por si las moscas. Aumenta el Ahorro en Manos del Publico (variable Macro). Hay una nueva generación de jovenes preparados para trabajar o han estado trabajando y ahorrando sin poder acceder a una vivienda y serán en gran medida los que impulsen de nuevo el mercado inmobiliario.
Durante este tiempo los Bancos centrales han estado subiendo los tipos de interés para ajustar la inflación en la fase de recuperación. Una leve bajada de tipos en este momento, indica el fin de la crisis, el punto más bajo.
A partir de ahí empieza el crecimiento de nuevo, con muchas oportunidades de negocio, mercados por explotar y gastos bajos. Si todo esto se ha hecho bien, se habrá atraido capital extranjero que se invertirá en el país, lo que creará una mayor riqueza.
Resumiendo, la fase más importante del ciclo es la recesiva, cuando hay crisis. Es donde hay que hacer las cosas. Si todo va bien, no hay porque hacer nada, se venderá dependiendo de la demanda. Es en las épocas malas donde hay que hacer ajustes a todos los niveles, después es dejarse llevar por la marea. Y a nivel individual igual, el que siembre en la crisis, recogerá los frutos después. El que no se recicle, quedará obsoleto y los que vienen detrás se comerán el mercado laboral.
El ciclo siempre ocurre, puede ser más atenuado o menos. Al final de un ciclo completo, se espera estar mejor que al final del ciclo anterior...solo en casos graves de desastres naturales, guerras o mala gestión, un país retrocede 14, o 28 años. Si estás igual, también es malo, es como no haber avanzado nada en 14 años.
El ciclo económico es algo tan importante, que lo deberían enseñar en el colegio. Es necesario para poder tomar las decisiones adecuadas, desde comprar un coche, una casa, hasta invertir dinero o cambiarse de trabajo. Incluso es necesario saber donde se está en cada momento para negociar con el jefe aumento de sueldo o cambio de puesto y tener una visión más amplia de lo que está pasando a nuestro alrededor.
El ciclo es un periodo de tiempo que se repite más o menos cada 14 años. Resumiendolo mucho, son 7 años de bonanza y recuperación y 7 de crisis. Dentro de este periodo hay subfases. Los gobiernos y más concretamente los bancos mundiales, tratan de suavizar los efectos del ciclo, siempre hablan de aterrizaje suave de la economía. El ciclo europeo que es el que nos interesa, va dos años por detrás del americano, y dentro de la zona euro, hay países que están en primera línea y otros más rezagados. Japón tiene un ciclo muy distinto.
¿Por que ocurren los ciclos?
Simplemente ocurren porque los bienes, productos, servicios y mano de obra son limitados. Si no fuera por esto seguramente no habría ciclos. Con el boom de las empresas tecnológicas y de internet, se llegó a decir que no habría más crisis. Se dijo de todo para venderlas.
Para entenderlo, lo mejor es un ejemplo. Imagina que partimos de una mala situación, la parte baja del ciclo y que empieza a verse una pequeña recuperación.
¿Que es lo que ocurre en ese momento? las empresas empiezan a invertir, reclaman mano de obra que en esos momentos es muy barata, las materias primas también lo son. Es un buen momento para invertir y las ganancias esperadas son altas. A medida que empiezan a contratarse personas, éstas empiezan a consumir, comprar, gastar, eso hace que se provoque un efecto dominó, se crean nuevas empresas de servicios, de productos de consumo. Se sigue contratando más mano de obra, que a su vez empieza a gastar y a ahorrar. Los más jóvenes que llevan tiempo en casa de los padres, empiezan a comprar casas, comienzan a venderse o alquilarse casas, esto mueve el sector de la contrucción que vuelve a reactivar la economía y que llevaba tiempo parado. Y así con todo, los coches, moda, restaurantes, viajes, ocio en general, bienes de consumo no imprencindibles...todo se compra. Pasados unos años, parece que esta situación va a ser así toda la vida, todo sube, salarios, población activa, precio de la gasolina y de otras materias primas que no vemos directamente...empieza a verse tensiones inflacionistas (inflación=IPC). La inflación moderada no es mala.
Llega un momento en que no hay mano de obra disponible, no hay paro en ese momento. Los salarios están por las nubes y todo cuesta más, las casas, alquileres, coches, etc. Hay más coches en circulación, más transporte de mercancías, esto reduce las reservas de petroleo a nivel mundial, sube el petroleo, la electricidad y esto afecta a todas las empresas que lo repercuten en sus precios, por lo que sigue subiendo la inflación. Por otro lado, el ahorro del Público se reduce, el que tenía algo ahorrado se lo ha gastado, se ha comprado un coche, o una casa, se ha hipotecado, se llega al límite en endeudamiento. Generaciones enteras de trabajadores han llegado al límite crediticio. Por otro lado la productividad ha bajado mucho, pues la mano de obra al principio era especializada y ahora es de cualquier manera, además los sueldos están por las nubes y cada trabajador nuevo que entra supone una bajada de esa productividad. La situación es insostenible, no se puede seguir así toda la vida, ¿por que? porque los bienes y mano de obra son limitados. La economía está recalentada, hay que enfriarla. Hemos llegado al punto alto del ciclo, el punto de mayor auge económico.
En este punto, hay pleno empleo, la gente está contenta, gasta lo que no tiene, sigue comprando casas, porque aunque están caras, las podrán vender más caras aún (es lo que creen) y tendrán espectativa de trabajo fijo indefinido.
Cuando una serie de variables macro llegan a un límite determinado, los bancos centrales aplican una leve subida del tipo de interés. Ese es el punto exacto que indica que la fase de bonanza del ciclo ha llegado a su fin.
Mientras tanto, el público sigue igual, pueden pasar dos años y no habrá notado que se terminó el ciclo y que se ha entrado en recesión.
¿que se consigue con esa leve subida del tipo de interés? lo primero que se consigue es disminuir el dinero en manos del Publico, que es una varible macro muy importante. Si hay que pagar más hipoteca, tendré menos dinero para gastar. Se va controlando la inflación y viendo en que medida le afecta. Seguidamente, a lo largo de esos dos años, hay unas cuantas subidas del tipo de interés, y verificación de sus efectos, sin pasarse para no tener que rectificar. Al mismo tiempo, los bancos que saben lo que pasa y lo que va a pasar (no les pilla nada de sorpresa), empiezan a poner más dificultades a la hora de conceder hipotecas y ser más selectivos, a sabiendas de lo que se viene encima. Esto pasa independientemente que existan bonos basura, crisis financiera o del petroleo como en el 73...esto SIEMPRE PASA. Debido a esto, se empiezan a vender menos casas, baja la construcción, hay los primeros despidos. Esta situación se va prolongando, empieza a afectar al resto de sectores, no solo de la construcción, tambien del automovil y sus derivados. El consumo también desciende, la gente tiene menos dinero para gastar. El Gobierno, como es su obligación, dice que no pasa nada, miente más que habla. Sabe que una afirmación suya en este sentido, provocará una caida en picado de la economía y se busca el descenso suave, como ya dije. Lo que pasa que al mismo tiempo hay que poner las medidas adecuadas para que todo vaya bien y no quedarse de brazos cruzados.
Sigue el efecto dominó en sentido contrario al de antes, empiezan a aparecer los impagados, sigue bajando el consumo, ocio, restaurantes, viajes...hay más despidos. Y esto acelera la caida. Mientras tanto, parece que la inflación ya está más controlada, el banco central ahora lo que hace es bajar un poco los tipos de interes y esperar a ver que pasa....la economía es como un barco, cuando aceleras se mueve, pero cuando dejas de acelerar no se para, lleva una inercia, hay que esperar a ver si se acelera de nuevo o se da marcha atrás.
Esta es la fase más importante del ciclo, de reestructuración. La empresa o país que no se reestructure, cuando la economía suba ellos dejarán de ser competitivos. Se trata de ajustar la produccion a la demanda, despidiendo o implantando sistemas automaticos o mejoras..en definitiva, prepararse para la nueva subida y demanda de los bienes y servicios desde una posición óptima para ser competitivos en precios y calidad. Es común y bueno ver huelgas, manifestaciones y disturbios motivados por cierre de plantas obsoletas, minas, fábricas, etc.
Despues de esta fase, el país o empresas quedan saneados y garantizarán un mayor crecimiento despúes. El coste ha sido alto, hay mucho paro, malestar general, pero por otro lado la gente durante este tiempo se prepara mejor, aumenta su competitividad mediante cursos, se prepara individualmente igual que el país o las empresas, para conseguir mejor puesto de trabajo cualificado. Mientras tanto los bancos se han quedado con las casas de las personas despedidas que no han podido aguantar, empresas mal gestionadas han cerrado y solo han sobrevivido las más fuertes, es la teoría de la evolución donde el más fuerte sobrevive y se adapta a la nueva situación. Al mismo tiempo, la gente que ha mantenido su trabajo ha estado ahorrando todo este tiempo, por si las moscas. Aumenta el Ahorro en Manos del Publico (variable Macro). Hay una nueva generación de jovenes preparados para trabajar o han estado trabajando y ahorrando sin poder acceder a una vivienda y serán en gran medida los que impulsen de nuevo el mercado inmobiliario.
Durante este tiempo los Bancos centrales han estado subiendo los tipos de interés para ajustar la inflación en la fase de recuperación. Una leve bajada de tipos en este momento, indica el fin de la crisis, el punto más bajo.
A partir de ahí empieza el crecimiento de nuevo, con muchas oportunidades de negocio, mercados por explotar y gastos bajos. Si todo esto se ha hecho bien, se habrá atraido capital extranjero que se invertirá en el país, lo que creará una mayor riqueza.
Resumiendo, la fase más importante del ciclo es la recesiva, cuando hay crisis. Es donde hay que hacer las cosas. Si todo va bien, no hay porque hacer nada, se venderá dependiendo de la demanda. Es en las épocas malas donde hay que hacer ajustes a todos los niveles, después es dejarse llevar por la marea. Y a nivel individual igual, el que siembre en la crisis, recogerá los frutos después. El que no se recicle, quedará obsoleto y los que vienen detrás se comerán el mercado laboral.
El ciclo siempre ocurre, puede ser más atenuado o menos. Al final de un ciclo completo, se espera estar mejor que al final del ciclo anterior...solo en casos graves de desastres naturales, guerras o mala gestión, un país retrocede 14, o 28 años. Si estás igual, también es malo, es como no haber avanzado nada en 14 años.
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